Le marché mondial du matériel roulant atteint le record de 65 milliards d'euros en 2024

Le marché mondial du matériel roulant a atteint 65 milliards d'euros de chiffre d'affaires en 2024, un record, selon le cabinet allemand SCI Verkehr. Ce montant, en hausse de 11 % par rapport à 2022, reflète les investissements dans la décarbonation des transports et le renouvellement du parc dans plusieurs dizaines de pays, mais il masque des tensions croissantes sur les marges et les livraisons.

SCI Verkehr dénombre 24 constructeurs ayant dépassé 500 millions d'euros de revenus en 2024, contre une vingtaine les années précédentes. CRRC conserve la première place. Le groupe public chinois a déclaré un chiffre d'affaires total de 246,5 milliards de yuans (environ 31 milliards d'euros) en 2024, en hausse de 5 %, dont 110,5 milliards pour l'équipement ferroviaire, selon ses résultats annuels. L'année suivante confirme la tendance : ses résultats 2025 affichent 273 milliards de yuans de revenus (+10,8 %) et des commandes internationales de 65 milliards de yuans, en hausse de 37 %, selon la présentation aux investisseurs de mai 2026.

Alstom arrive en deuxième position. Le constructeur français a réalisé 19,2 milliards d'euros de chiffre d'affaires sur l'exercice clos le 31 mars 2026, en croissance organique de 7 %, avec des prises de commandes record de 27,6 milliards d'euros et un carnet qui dépasse les 100 milliards, selon ses résultats préliminaires. La marge opérationnelle ajustée, à environ 6 %, reste toutefois en deçà des ambitions affichées (8 à 10 % à moyen terme), qu'Alstom reconnaît ne pas atteindre d'ici mars 2027. Quelques projets de matériel roulant qui ont monté en cadence plus lentement que prévu ont pesé sur la rentabilité et le cash-flow.

Siemens et Stadler en croissance, mais sous pression

Siemens Mobility a publié un chiffre d'affaires de 12,4 milliards d'euros sur l'exercice clos en septembre 2025, en hausse de 9 %, avec une marge bénéficiaire de 8,8 %, selon le rapport annuel de Siemens. Ses commandes ont atteint 17 milliards d'euros. La division vise une croissance de 8 à 10 % pour l'exercice 2026.

Stadler, le constructeur suisse, a vu son chiffre d'affaires progresser de 13 % à 3,7 milliards de francs suisses en 2025, malgré les inondations de Valence d'octobre 2024 qui ont perturbé ses chaînes d'approvisionnement et lui ont coûté environ 350 millions de francs de revenus, selon Railway News. Le constructeur attend un impact jusqu'en 2027 et vise un chiffre d'affaires supérieur à 5 milliards de francs en 2026. Son carnet de commandes s'élève à 32 milliards de francs.

Des carnets records, des marges fragiles

Le paradoxe du marché tient dans l'écart entre les commandes, historiquement élevées, et la capacité des constructeurs à les exécuter avec profit. Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, la hausse des coûts de l'énergie et des matériaux, la pénurie de main-d'œuvre qualifiée et les aléas climatiques pèsent sur les délais et les marges. Stadler en est l'exemple le plus visible, mais Alstom signale le même type de difficultés sur certains projets.

L'étude SCI Verkehr relève aussi la forte croissance de deux constructeurs russes, Transmashholding et United Wagon Company, dont les revenus progressent grâce à une demande intérieure soutenue et au retrait de concurrents internationaux sous l'effet des sanctions. United Wagon Company affiche une hausse de 184 % en 2024, un chiffre lié en partie aux besoins de transport militaire, selon SCI Verkehr.

La prochaine édition de l'étude « Worldwide Market for Railway Industries » de SCI Verkehr, attendue fin 2026, dira si le marché mondial a franchi un nouveau palier ou si les contraintes de production ont freiné la croissance des revenus malgré les commandes.

Sources : SCI Verkehr, « Worldwide Market for Railway Industries 2024 » ; Railway News, synthèse du rapport SCI Verkehr ; CRRC, résultats annuels 2024 ; CRRC, résultats annuels 2025 ; Alstom, résultats préliminaires FY 2025/26 (16/04/2026) ; Siemens, rapport annuel FY 2025 (novembre 2025) ; Railway News, résultats Stadler 2025.

Photo : le salon InnoTrans 2024 à Berlin. Matti Blume, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons.

Article rédigé avec l'aide de l'IA à partir des sources citées, relu par la rédaction TrainsNews. Photo réelle, créditée sous l'image. Une erreur ? contact@trainsnews.com — Notre charte IA